Fundusze hedgingowe chcą sprzedać Codere za ponad 2 mld euro

Proces sprzedaży rozpoczyna się z doradcami

Codere zatrudniło doradców - Jefferies i Macquarie Capital - do zarządzania procesem sprzedaży. Firmy te będą prowadzić rozmowy i weryfikować zainteresowanie ze strony potencjalnych nabywców. Raporty sugerują, że oferenci mogą składać wczesne oferty do połowy maja. Ostateczna transakcja może nastąpić przed sierpniem - co pokazuje szybki harmonogram.

Około 84 funduszy inwestycyjnych posiada obecnie Codere po wcześniejszych transakcjach restrukturyzacyjnych. Ten szeroki zakres własności może spowolnić podejmowanie decyzji, ponieważ wiele stron musi uzgodnić cenę i warunki.

Reset finansowy wspiera sprzedaż

W 2024 r. Codere zakończył poważną rekapitalizację, która zmniejszyła jego zadłużenie. Firma zmniejszyła zobowiązania z 1,4 mld euro do około 190 mln euro - gwałtowny spadek. Krok ten poprawił przepływy pieniężne i obniżył ryzyko finansowe w całej firmie.

Kierownictwo twierdziło, że nowa struktura będzie wspierać wzrost i przyniesie większą stabilność. Twierdzenie to czeka teraz prawdziwy test na rynku. Przy niższym zadłużeniu Codere może wyglądać bardziej atrakcyjnie dla nabywców poszukujących stabilnych aktywów.

Ekspansja zwiększa zainteresowanie nabywców

Codere prowadzi działalność zarówno w Europie, jak i Ameryce Łacińskiej, co może przyciągnąć globalne zainteresowanie. Jej obecność obejmuje kilka kluczowych rynków o stałym popycie. Jej główne regiony obejmują:

• Hiszpania i Włochy w Europie

• Meksyk, Argentyna i Kolumbia w Ameryce Łacińskiej

• Panama i Urugwaj jako mniejsze, ale stabilne rynki.

Ta mieszanka daje Codere silną bazę w rozwijających się regionach - zwłaszcza w Ameryce Łacińskiej. Codere Online może również stanowić część każdej transakcji - co może zwiększyć ogólną wartość.

Kupujący ważą cenę i ryzyko

Podana cena może jednak ograniczyć zainteresowanie ze strony niektórych grup. Analitycy sugerują, że wycena na poziomie 2 mld euro może wydawać się wysoka dla wielu kupujących. Mimo to niektóre firmy mogą rozważyć transakcję - w tym Allwyn i Flutter Entertainment.

Firmy private equity również mogą pozostać zaangażowane - zarówno jako kupujący, jak i partnerzy. Codere oferuje zarówno kasyna detaliczne, jak i usługi online - mieszanka, która może przyciągnąć firmy poszukujące możliwości ekspansji w Ameryce Łacińskiej.

Kluczowy moment dla Codere

Nadchodzące miesiące będą ważne dla Codere i jej właścicieli. Oferty mogą pokazać, jak rynek postrzega historię ożywienia. Poza tą transakcją, wynik może wskazywać na szersze trendy w zakresie fuzji w branży gier - ponieważ firmy szukają wzrostu w nowych regionach. Na razie Codere znajduje się w punkcie zwrotnym - stabilnym, ale wciąż poddawanym przeglądowi.